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   美聯儲如期宣布加息25個基點，盡管美聯儲主席鮑威爾稱“尚未就是否停止加息作明確決定”，但業內人士普遍認為，美聯儲將結束本輪加息周期。

   業內人士指出，目前來看，一方面，在美聯儲加息周期結束背景下，美元大概率走弱并推動外資流入新興市場，影響中國資產走勢的外圍干擾因素有望消退；另一方面，國內經濟穩健復蘇，中國企業盈利預期持續上修，市場風險偏好逐漸改善。內外積極因素匯聚下，中國資產吸引力持續增強。

   外圍干擾因素有望消退

   隨著美聯儲5月加息“靴子”落地，影響中國資產走勢的外圍干擾因素有望消退。

   數據顯示，當地時間5月3日，美股尾盤大幅跳水，截至收盤，道瓊斯工業指數、標普500指數、納斯達克指數分別下跌0.80%、0.70%、0.46%。北京時間5月4日，上證指數低開高走，收盤上漲0.82%；恒生指數收盤上漲1.27%。

   中信證券首席策略分析師秦培景表示，美聯儲在5月加息25個基點后將結束本輪加息周期，外部流動性拐點明確；地緣環境方面，預計影響外資配置節奏的風險因素將持續改善；美國銀行業風險不斷發酵，但預計對A股實質影響十分有限。

   “在加息進程尚未結束前，10年期美債收益率自3月初起持續走低。即便美聯儲短期內不開啟降息進程，在加息達到尾聲、美國經濟衰退風險較大的背景下，10年期美債收益率或將繼續下行。這有利于外資流入，增加我國市場流動性。”開源證券首席策略分析師張弛說。

   招商證券研發中心首席宏觀分析師張靜靜表示：“美國經濟衰退雖遲必至。中長端美債較充分地計入了結束加息甚至轉向降息的預期，短期存在調整壓力，美股暫無吸引力；避險需求反轉之下，美元指數正在跌破100關口的路上，人民幣計價資產吸引力將再度顯現。”

   三大優勢凸顯

   在影響中國資產走勢的外圍干擾因素有望消退的同時，中國資產的三大優勢逐漸凸顯。

   首先，中國經濟內生動能穩步修復。秦培景表示，二季度財政和貨幣政策仍在偏寬松的區間，不斷修復經濟內生復蘇動力。日前，多家國際機構上調對全年中國經濟增速的預測值。摩根大通將2023年中國經濟增長預期從此前的6%上調至6.4%，花旗將2023年中國經濟增長預期從此前的5.7%上調至6.1%，瑞銀將2023年中國經濟增長預期從此前的5.4%上調至5.7%。

   其次，中國企業盈利預期持續上修。中信證券研報數據顯示，2023年一季度A股盈利增速明顯修復，且初期結構性特征明顯，全年逐季改善趨勢顯現。華泰證券策略分析師王偉光認為，A股上市公司業績增速自2023年一季度起進入上行通道。

   最后，擴內需政策逐步發力，提振市場信心。秦培景表示，較為積極的宏觀政策基調有望延續，有助于穩定市場預期。

   外資正在積極做多中國資產。美國銀行近期發布的全球基金經理調查報告顯示，“做多中國股票”已取代“做多美元”，成為受訪者認同比例最高的“最火爆交易”。

   （來源：中國證券報）